Агар шумо кондо дар Пхукет харида натавонед, чӣ илоҷ?
Бисёр тоҷикон вақте дар бораи сармоягузорӣ ба амволи Тайланд фикр мекунанд, фавран хариди кондо ё виллаи шахсиро тасаввур мекунанд. Аммо як роҳи дигар хеле осонтар ҳам ҳаст: харидани воҳидҳои REIT дар биржаи саҳомии Тайланд (SET). Ширкати бузурги сохтмонии Тайланд AWC (Asset World Corp) ҳоло барои ба фахрист даровардани як фонди амволии ғайриманқул бо арзиши то 50 миллиард бат (тақрибан 1.4 миллиард доллари ИМА) омодагӣ мебинад ва агар нақша дар соли 2026 амалӣ шавад, ин яке аз бузургтарин листингҳои амволӣ дар Осиёи Ҷанубу Шарқӣ дар се соли охир хоҳад буд, бо номи Asset World Corp REIT (AWR).
Дар ин модел шумо на ширкат таъсис медиҳед, на бо иҷорагирон сарукор доред, на қонунҳои мураккаби моликияти замини Тайландро меомӯзед. Танҳо воҳидҳо мехаред ва аз ҳисоби меҳмонхонаҳои панҷситора ва амволи тиҷоратӣ дивиденд мегиред. Аммо пеш аз кушодани ҳисоби брокерӣ, лозим аст донед AWC дар дохили ин фонд чиро ҷойгир мекунад ва саҳомдори хориҷӣ бо кадом хатарҳо рӯбарӯ мешавад.
Ҷавоби мухтасар барои онҳое, ки шитоб доранд
- AWC фонди REIT-и то 50 миллиард бат (тақрибан 1.4 миллиард доллар) омода мекунад, листинг дар SET барои соли 2026 нақша гирифта шудааст, номи он Asset World Corp REIT (AWR)
- Дороиҳои асосӣ меҳмонхонаҳо ва амволи тиҷоратии дараҷаи баланд дар Бангкок ва минтақаҳои курортӣ мебошанд, бо брендҳои Marriott, Hilton ва Melia
- AWR аввал бо тахминан панҷ амволи премиуми озод аз портфели умумии AWC (тақрибан 61 дороӣ) пур карда мешавад, ҳамасола боз 1-2 дороии иловагӣ дохил хоҳад шуд
- Андозаи ҳадафии REIT тақрибан 25% аз умумии дороиҳои AWC то семоҳаи дуюми соли 2026-ро ташкил медиҳад
- Миёнаи бозгашти дивиденди REIT-ҳои Тайланд дар солҳои 2024-2025 5-7% дар як сол бо бат буд, тибқи маълумоти бозори SET
- Сармоягузорони хориҷӣ метавонанд воҳидҳои REIT-ро тавассути ҳисобҳои брокерии Тайланд харанд, бе маҳдудияти ҳиссаи моликият
- Аз дивидендҳо барои дорандагони ғайримуқим андози 10% дар сарчашма нигоҳ дошта мешавад
Далелҳои асосии AWC ва бозори REIT-и Тайланд
- AWC (Asset World Corp) аз они оилаи Сиривадханабхакди аст, яке аз сарватмандтарин оилаҳои Тайланд, ва портфели умумии ширкат зиёда аз 30 меҳмонхона ва маркази харид дар саросари кишварро дар бар мегирад
- Даҳҳо REIT аллакай дар SET доду гирифт мешаванд, арзиши умумии бозории REIT-ҳои Тайланд то охири соли 2025 аз 300 миллиард бат гузаштааст
- Бузургтарин REIT-и меҳмонхонагии кунунии Тайланд SHREIT (Strategic Hospitality Extendable Freehold and Leasehold REIT) мебошад, аммо фонди нави AWC метавонад аз он бузургтар шавад
- Сохтори AWC вазифаҳоро ҷудо мекунад: худи AWC ҳамчун "муҳаррики рушд" барои лоиҳаҳои сердаромад амал мекунад, дар ҳоле ки AWR барои нигоҳ доштани дороиҳои устувор ва сердаромад бо мақсади пардохти мунтазам таъин шудааст
- Бонки миллии Тайланд ставкаи сиёсатро дар моҳи декабри 2025 то 2.0% паст кард, ки абзорҳои дивидендиро нисбат ба амонатҳои бонкӣ ҷолибтар мекунад
- Қонуни Trust for Transactions in Capital Market Act-и Тайланд аз REIT-ҳо тақозо мекунад, ки ҳадди ақал 90% фоидаи софро ҳамчун дивиденд тақсим кунанд
- Воҳидҳои REIT бо бати Тайланд ифода мешаванд. Курси асъор дар давоми соли 2025 байни 33-36 бат барои як доллар тағйир ёфт, ки барои дорандагон хатари асъориро ба вуҷуд меорад
- Ҳадди ақали воридшавӣ барои хариди воҳидҳои REIT-и Тайланд дар биржа аз чанд ҳазор бат (камтар аз 100 доллар) оғоз мешавад, ки нисбат ба хариди амволи воқеӣ хеле арзонтар аст
Оё REIT бо хариди кондо дар Тайланд фарқ дорад?
Бале, тамоман фарқ дорад. REIT (Real Estate Investment Trust) абзори саҳомии оммавӣ аст, ки амволи тиҷоратиро дар ихтиёр дорад ва даромади иҷораро ба саҳомдорон тақсим мекунад. Шумо соҳиби воҳиди мушаххас ё бинои муайян намешавед, балки ҳиссаи фоидаро аз портфели диверсификатсияшуда мегиред. Бар хилофи хариди кондо, дар ин ҷо на хароҷоти таъмир, на хатари холӣ мондани воҳид ва на квотаи моликияти хориҷӣ вуҷуд дорад.
Оё хориҷиён метавонанд воҳидҳои REIT-ро дар биржаи Тайланд харанд?
Бале. Барои ин шумо бояд дар брокери дорои литсензияи Тайланд, масалан Bualuang Securities, KGI ё Maybank Kim Eng, ҳисоб кушоед. Одатан шиноснома, ҳисоби бонкии Тайланд ва тасдиқи суроға лозим мешавад. Раванд якто-ду ҳафта тӯл мекашад. Бар хилофи моликияти замин, дар ин ҷо ҳеҷ маҳдудияте барои ҳиссаи хориҷии воҳидҳои REIT вуҷуд надорад.
Кадом даромадро аз REIT-и AWC интизор шудан мумкин аст?
Шартҳои дақиқ дар вақти листинг эълон мешаванд. Ҳамчун меъёри муқоисавӣ, REIT-ҳои мавҷудаи меҳмонхонагии Тайланд дар солҳои 2024-2025 бозгашти дивиденди 5-7% дар сол бо бат доданд. Дороиҳои премиуми меҳмонхонагии AWC, бо назардошти барқарорсозии қавии сатҳи бандубасти пас аз пандемия, метавонанд ба қисми болоии ин дифоза наздик шаванд.
Кадом андозҳо ба дивидендҳои сармоягузори хориҷӣ дахл доранд?
Тайланд аз дивидендҳои пардохтшуда ба ғайримуқимон андози 10%-ро дар сарчашма нигоҳ медорад. Байни Тайланд ва бисёр кишварҳо созишномаҳои дучанд андозбандӣ вуҷуд доранд, аммо истифодаи амалии онҳо машварати мутахассиси андоз дар ҳарду мамлакатро талаб мекунад.
Оё дар REIT метавон пул гум кард?
Бале. Нархи воҳидҳо дар биржа мисли ҳар коғази қиматноки дигар мебошад, метавонад боло ё поин равад. Пастравии бозори амволи ғайриманқул, коҳиши шумораи туристон ё баланд шудани фоизи бонкӣ метавонад нархи воҳидро паст кунад. Хатари асъор байни бат ва асъори кишвари шумо низ метавонад самаранокии дивидендро коҳиш диҳад.
REIT нисбат ба гирифтани иҷораи амволи шахсӣ дар Пхукет чӣ бартарӣ дорад?
REIT даромади пассивиро бе дардисарии амалиётӣ таъмин мекунад: ҷустуҷӯи иҷорагир лозим нест, комиссияи 20-30%-и ширкати идоракунӣ пардохт намешавад, дар ҳамин ҳол шумо кондитсионерро таъмир накарда ва бо ҳамсоягон масъала ҳал намекунед. Нақдшавандагӣ низ хеле баландтар аст: воҳидро дар зарфи чанд дақиқа фурӯхтан мумкин аст, дар ҳоле ки фурӯши амволи воқеӣ моҳҳо тӯл мекашад.
Кай листинги REIT-и AWC амалӣ мешавад?
Ширкат нақшаи солии 2026-ро эълон кардааст, аммо санаи дақиқ ҳанӯз муайян нашудааст. Листинги REIT-ҳо дар Тайланд одатан пас аз тасдиқи расмии Комиссияи биржаи саҳомии Тайланд аз 6 то 12 моҳро мегирад. Навигариҳо дар сомонаи расмии SET нашр карда мешаванд.
Сармоягузорон бояд листингро интизор шаванд ё ҳозир кондо харанд?
Ин ду стратегияи гуногунанд. Амволи воқеӣ ба онҳое мувофиқ аст, ки мехоҳанд худашон истифода баранд ва ҳамзамон аз иҷора даромад гиранд, бо ҳадди ақали воридшавии 3-5 миллион бат. REIT бошад, ба сармоягузороне мувофиқ аст, ки мехоҳанд бо сармояи кам ва бе бори идоракунӣ дар бозори Тайланд ширкат кунанд. Барои муқоиса: бозори манзилии худи Пхукет нишон медиҳад, ки тақозои хориҷиён то ҳол чӣ қадар пуркувват аст, брендаи The Title аз AssetWise танҳо худ портфели ҷазираро бо арзиши 47.4 миллиард бат ташкил медиҳад, ва харидорони пулдори хориҷӣ аксар вақт то 75%-и маблағро пеш аз интиқол пардохт мекунанд. Роҳи мутавозинтарин барои бисёр сармоягузорон диверсификатсия байни амволи воқеӣ ва REIT-ҳои биржавӣ мебошад.
Листинги REIT-и 50 миллиард батии AWC аломати рушди бозори капитали Тайланд аст. Барои онҳое, ки то ҳол танҳо хариди метр мураббаъро дар назар доштанд, як абзори қонунӣ, нақдшаванда бо бозгашти дивиденд болотар аз ставкаи амонати бонкӣ ҳамчун алтернативаи воқеӣ пайдо мешавад. Аммо муҳим аст фарқи REIT-ро аз даромади кафолатнок ба ёд дошта бошед, ин ҳамоно як дороии бозорӣ буда, тамоми хатарҳои муқаррариро дорад. Агар мехоҳед бидонед кадоме аз ин роҳҳо, харидани амволи мустақим ё сармоягузорӣ ба REIT, ба стратегияи шумо мувофиқтар аст, коршиносони Амволи Тайланд метавонанд машварати мушаххас диҳанд.
Манбаъ: Nation Thailand